009816 是 凱基台灣 TOP 50 ETF 基金（簡稱：凱基台灣 TOP 50），為台灣首檔採取「不配息」機制的市值型 ETF。
基本資料
發行價：10 元，於 2026 年 2 月 3 日正式掛牌上市。
經理費：0.07% 。
保管費：0.027。
基金規模：已超過 450億元。
發行投信：凱基投信。
核心特色
- 不配息機制：其收益（如成分股配發的股息）會直接併入基金資產進行再投資，主要訴求透過長期累積發揮複利效果。
- 台積電上限：設有單一成分股權重上限。目前規範台積電（2330）的權重以其在大盤的占比為天花板（約 42%），相較於 0050 等傳統市值型 ETF（台積電占比常超過 50%）更為平衡。
- 選股邏輯：從台股中選取發行市值前 50 大的股票，並要求成分股必須連續四季獲利。
009816（凱基台灣 TOP 50） 的「動能加碼」策略是其與 0050 等傳統市值型 ETF 最關鍵的差異，這項策略旨在實現「汰弱留強」，讓投資組合能更即時地跟上市場當紅的強勢股。
以下是該策略具體的篩選與運作邏輯：
1. 基礎篩選：市值與獲利 (基礎門檻)
在執行動能加碼前，會先進行兩層過濾，確保公司規模夠大且有賺錢：
市值門檻：鎖定台股上市櫃中發行市值前 50 大的龍頭企業。
獲利篩選：要求成分股近四季的稅後純益必須大於 0。這能有效剔除空有市值但營運陷入虧損的公司。
2. 動能評分：尋找「強勢股」
009816 會根據個股的股價表現進行評分。動能策略的核心在於：
計算回報：通常會參考過去一段時間（如 6 個月或 12 個月）的累積報酬率。
排序加碼：對股價表現較大盤強勢的個股給予更高的「權重乘數」。
範例：若某公司（如 AI 供應鏈）近期股價漲勢強勁且市值排在前 50，動能因子就會在調整權重時，「額外」拉高這家公司的佔比。
3. 權重調整與上限 (動態再平衡)
這是動能加碼能發揮作用的關鍵機制：
台積電天花板：為了避免單一股票過重，台積電的權重會以其在大盤的佔比為上限（目前約 43.5%），而非像 0050 那樣讓其衝高至 60% 以上。
空間再分配：將台積電「受限」後多出來的權重空間，優先分配給經由動能因子篩選出的強勢股。
目前受惠股：在 2026 年初的持股中，如 日月光投控 (3711)、台光電 (2383)、奇鋐 (3017) 等近期表現突出的公司，都因動能因子而獲得較高的權重配置。
4. 策略優缺點對比
優勢：當市場出現明確的主流趨勢（如 AI、半導體景氣回升）時，動能加碼能讓 ETF 領先大盤捕捉到這些成長動能。
風險：當市場風格切換快速（V 轉或劇烈回檔）時，動能策略可能會「追高」在相對高點，导致短期的波動度高於傳統市值型 ETF。
PS：009816 是一檔「進化型市值 ETF」，它在保留大盤龍頭骨幹的同時，透過限制台積電並加碼強勢股，試圖在多頭行情中創造超越 0050 的報酬。